2月19日欧洲杯体育，蒙牛乳业(02319.HK)股价大涨10.36%，报收17.26元，成交额放大至15.62亿，创4个月以来新高，并领涨食物饮料板块，带动Wind香港食物饮料指数高潮0.76%

蒙牛在前一走动日盘后，发布盈利预警公告称，旗下贝拉米将有商誉和关连无形金钱减值拨备，及联营公司当代牧业发生乳牛公允价值变动亏欠和关连商誉减值。两项成分导致蒙牛2024年报表端净利润同比大幅下跌，触发盈利预警。 

分析以为，蒙牛本次商誉减值，属于非筹画性、非抓续性事件，并不影响主体业务发展，是对企业长久发展的“价值重构”。极度于把历史职守一次性出清，如释重任后财务更健康。此外，蒙牛慎重的筹画现款流也为公司长久政策的发展和鼓舞分派利润提供保险。

公告讦布后，花旗、瑞银等投行纷纷发布一致看多敷陈，并赐与买入评级。花旗敷陈以为，蒙牛盈利预警受累于非现款减值及一次性形势减值，估算集团旧年基本盈利介于46.4亿至51.5亿元东说念主民币，较此前瞻望的44.76亿元东说念主民币跳动4%至15%。同期，跟着原料奶价钱的理会与回升将使蒙牛等行业指导者获取更多市集份额，从而推动蒙牛在2025年的收入回升。因此，看护蒙牛“买入”评级，筹办价为20.9元。

高盛发表征询敷陈指出，寄望到蒙牛的中枢筹画利润及纯利高于预期，中枢利润率较着改善及强劲现款流。撇除奶粉减值及非现款减值形势，高盛估算蒙牛旧年中枢纯利逾50亿元东说念主民币，意味按年上升。另外，该行亦指蒙牛估值及鼓舞呈文诱骗，而且亦料原奶周期会在本年下半年录得更均衡的供需关系。该行亦提到，贝拉米商誉减值灰暗亦或者移除，减值后公司所抓的商誉为4.29亿至6.29亿元东说念主民币。赐与蒙牛“买入”评级，筹办价21.8元。

摩根士丹利敷陈指出，跟着行业竞争趋于感性何况原奶供给饱和的压力减少，蒙牛2025年将达成利润率推广。尽管需求收复需要时间，但从2025年第二季度运转，由于低基数效应，收入有望达成更好的增长。

中金、华创等多家中资券商均以为，乳成品板块拐点已现。2025年，随上游供给出清、原奶周期回转，蒙牛等头部乳企也有望在顺周期中赢得更多市集份额，推动收入回和煦利润端的竖立，有望迎来功绩与估值双击契机。

此外，花旗、摩根士丹利、高盛、好意思银、汇丰等多家外资投即将蒙牛纳入2025年港股花消板块首选。据统计，2024岁首蒙牛内资通过港股通南下的抓股比例为3.7%，铁心2025年2月14日，最新抓股比例增至13.4%欧洲杯体育，增多了9.7%，体现了内资抓续看好蒙牛的投资价值。