跟着新一轮处所隐性债务化解深化鼓动，部分城投平台过往的融资状貌也继续迎来新的兑付决策。

近日，第一财经独家获悉，万向相信-流动性扶助19号（西南交投流动资金贷款靠拢资金相信权谋）（下称“万向流动19号”）近期推出打折兑付决策，投资东谈主本金兑付比例在93%、94%傍边，前期兑付收益皆将折算在内。

这不是贵州首个打折兑付的政信类状貌，此前，中泰相信、万向相信等在该省的多个城投状貌皆曾推出打折兑付决策。据第一财经多方了解，相干状貌兑付资金开头多与隐债置换资金相干，每个项指标具体决策会因各方调换情况存在各别。

与前期不同的是，出于各方面接洽，这类打折兑付决策渐渐不再以公告等传统状貌文牍投资东谈主，也不必经过受益东谈主投票表决等才略，更多所以更为“笼罩”的一双一形状进行。这次万向流动19号、客岁12月的中泰播州国投状貌等均是如斯。

第一财经记者以投资东谈主身份拨打万向相信资产热线，职责主谈主员称，兑付资金开头与处所化债资金相干，并示意这依然是较优的兑付决策。

又一贵州政信类状貌拟93~94折兑付

近日，多位合手有万向流动19号的投资东谈主对第一财经示意，我方已于2月中旬收到应承司理的兑付理论文牍。概述应承司理和官方客服东谈主员说法，该状貌已有最新的分派决策，若受益东谈主收受决策，则需要签署相应的交付东谈主辅导（私信客户）及证明函（普通当然东谈主客户），以证明对兑付决策无异议并承诺毁灭追索权。

从调换内容来看，在发出文牍的同期，应承司理还会向投资东谈主发送既往兑付本息清单，并见告行将分派的剩余金额。

“您若是收受该决策，有份证明函需要您署名和摄像，签完之后我司会尽快安排打款。”一位万向流动19号投资者近期收到应承司理的通老友问，被见告包括之前依然收到的本金和利息在内，我方的举座偿付比例为本金的93.89%。

另有多位万向流动19号投资东谈主示意，我方的兑付比例与此接近，但并不澈底雷同，应承司理并未见告具体计较限定。不外，因为投资时候有先后各别，投资东谈主即使投成本金雷同，前期兑付金额和期数也不澈底一致。

以投成本金100万元为例，兰香（假名）收到的计帐文牍高傲，自2021年11月25日买入至2024年12月10日，猜度收到万向相信兑付本息391702.37元，客户司理见告还可兑付549994.3元，即100万元本金投资3年多时候后累计兑付金额为941696.67元，兑付比例约为本金的94.17%。

夏可（假名）2022年1月13日干与100万元，为止2024年12月10日累计收到本息178963.20元，应承司理见告剩余可兑付751878.42元，猜度兑付比例约为93.08%。

公开贵寓高傲，万向流动19号于2019年11月至2022年2月时间分20多期成立，总召募范畴为3.2亿元，相信资金用于向贵州西南交通投资实业集团有限公司（下称“西南交投”）披发相信贷款，贷款资金用于公司计议盘活。

万向流动19号相信权谋期限商定为24个月，但在一年半前风险露馅后脱期。2023年8月底，万向相信发布一则临时信息表露公告，见告投资东谈主相信权谋未能收到当期相信贷款利息，导致受托东谈主无法向受益东谈主分派当季度相信收益。同庚11月，万向相信文告该相信权谋脱期6个月，即各期居品的权谋期限由2019年11月至2024年2月脱期至2024年8月，但到期后链接负约。

2024年第四季度相信资金管制讲述高傲，万向流动19号存续范畴约为2.82亿元，讲述期内收回资金2501.43万元。据前期公告，此前，该相信权谋有多期居品因为来回敌手西南交投恳求提前偿还相信贷款而提前断绝。

签契约一双一“笼罩”鼓动

按照状貌推介书先容，万向流动19号的预期年化收益率在7.3%~8.1%之间，其中投成本金300万元以下（不含）为7.3%，300万元以上（含）~500万元（不含）7.9%，500万元以上（含）为8.1%。

手机APP页面高傲，兰香认购的100万元万向流动19号年化事迹相比基准为7.3%，累计分派收益约10.83万元，总市值还有约71.66万元。若以此计较，新的兑付决策与相信权谋启动承诺收益之间悬殊，这亦然好多投资东谈主难以收受打折兑付的主要原因。

左证文牍，相信权谋受益东谈主若是同意最新兑付决策并签署相干契约，也将意味着毁灭原合同商定的权益，并毁灭相应追索权，这亦然这次兑付打款的前提。

记者获取的应承司剃头给投资东谈主的证明函内容高傲，万向流动19号的受益东谈主证明，就本相信权谋的计帐分派事宜已与相信权谋受托东谈主达成一致，在签署证明函之日起5个职责日内收到计帐分派资金后，证明对该相信权谋无异议，且承诺不再因相信权谋原因向受托东谈主追索任何包袱，不再就相信权谋相办事宜拿起对受托东谈主的任何诉讼、仲裁、长入、呈报、举报、投诉、信访或其他任何状貌的权益主见或请求，已拿起的应给予除去。

左证万向相信客服东谈主员先容，投资东谈主如为万向相信私信客户（私东谈主定制账户管事相信客户），需签署一份交付东谈主辅导，以授权万向相信签署与流动19号计帐分派事宜相干的证明函。

有应承司理对投资东谈主示意，万向流动19号这次兑付决策是公司经过万古候争取息兵判取得，化债资金已到账。该应承司理还提到，这次决策笃定过程中时候荒谬紧要，依然是“这样久以来最佳的一次”，若不收受，后期将有很大的不笃定性。

另有多位投资东谈主示意，我方的应承司理明确示意，若是不签署相干文献将不进行兑付。但让好多投资东谈主不悦的处所在于，这次计帐和兑付决策并未进行任何公告，也莫得进行受益东谈主大会表决。对于融资方具体回款金额和兑付比例的详备计较限定，应承司理也并未明确见告。对此，部分应承司理示意这是基于公司条款，也有应承司理提到与融资方之间存在相应的笼罩商定。

第一财经记者以投资东谈主身份拨打万向相信资产热线，接电职责主谈主员证明上述决策属实，兑付资金开头与处所化债资金相干，并示意这依然是较优的兑付决策，具体细节不错告成与客户司理调换。客服东谈主员还示意，融资方回款属于可表露内容，投资东谈主不错向应承司理盘问。

事实上，这并非贵州首个打折兑付的政信类状貌。早在2023年，第一财经曾独家报谈，在贵州处所隐性债务化解布景下，中泰相信贵州遵义播州国投状貌在业内最初推出“七折兑付”的决策，引起日常热心。但该决策在受益东谈主大会上未能通过，最终莫得实质实施。

2024年12月，中泰播州国投状貌时隔一年多推出新的兑付决策，举座选择“保本微利”模式，投资东谈主累计告成资金约为投成本金的100.01%。

但与初次兑付决策的鼓动历程不同，中泰播州国投状貌这次兑付决策同样未经公告，也未召开传统的受益东谈主大会进行表决，是中泰相信方面以一双一形状文牍投资东谈主。兑付前提是投资东谈主与相信公司签署补充契约后，即毁灭原合同商定的权益。（详见报谈《独家 | 中泰相信遵义播州状貌新版兑付决策悄然鼓动，投资东谈主毁灭商定收益可拿回一谈本金》）

在此之前，万向相信也有多个政信类居品打折兑付，其中“万向基建215号”“万向流动10号”在2023年四季度辩别以84折和94折决策进行兑付，其时因为万向相信片面扣除了前期垫付收益等，同样引起了投资东谈主的不悦。公开贵寓高傲，两相信权谋的来回敌手辩别为贵州净水江城投集团有限公司（原名皆匀经济拓荒区城市投资拓荒有限公司）和贵州剑江控股集团有限公司。（详见报谈《万向相信贵州城投状貌84折、94折兑付惹争议：前期垫付收益应怎样计入？》）

不外，据第一财经后续了解，国度金融监督管制总局浙江监管局在2024年3月向投资东谈主出具了举报打听主见书，针对基建215号相信权谋，文献提到，万向相信曾垫付利息，但莫得进行信息表露，存在信披违规。对于计帐分派的合同纠纷事项，建议通过法则路子惩处。

隐债化解合手续鼓动

在居品风险露馅后的多份临时公告中，万向相信皆提到了2023年7月24日中央政事局会议建议的“要灵验回绝化解处所债务风险，制定实施一揽子化债决策”，以及当年8月初央行等部门对于下半年职责中扶助处所化债的相干表态。

在2024年的多份临时公告中，万向相信也屡次提到了流动19号兑付推崇与处所债务化解之间的关系，并示意处所债务化解是“当地政府和多家金融机构对接，统筹安排，多渠谈筹措资金，逐一鼓动中，妥善惩处还需要一定的时候”。相干公告还提到，公司曾与借钱东谈主及当地政府积极进行调换。

天眼查贵寓高傲，万向流动19号来回敌手西南交投成立于2013年，注册成本8.6亿元，现由贵州鑫凤实业集团有限公司（合手股75%，下称“鑫凤实业”）和独山县交通运输局（合手股25%）共同合手有。其中，鑫凤实业原为独山县财政局控股企业，2022年5月大股东变更为独山县国有资产和金融业发展管事中心（独山县债务化解中心）。

2019年的推介贵寓中，西南交投的控股股东如故由黔南州国有资产监督管制局波折控股的黔南州投资有限公司，西南交投则被先容为黔南州政府紧要的国有资产运营和交通与城市基础设施栽培主体，资产欠债率在36%傍边。除了融资东谈主自己外，状貌推介亮点还包括7条增信担保行为。

最新的相信资金管制讲述高傲，万向流动19号由独山县国有成本营运集团有限公司、鑫凤实业提供保证担保；同期由独山县知晓投资有限公司、贵州独山紫林山投资拓荒有限公司、独山通源实业投资有限公司、贵州金晟实业有限公司、独山通源置业有限公司提供国有地盘使用权典质担保，贵州独山经济拓荒区投资拓荒有限公司提供国有地盘使用权/房屋通盘权典质担保。

此前，万向相信曾以利于借钱东谈主多渠谈筹措资金等为由，同意西南交投对于部分典质担保地块解押的请求。

据天眼查数据，现在，西南交投算作被告的案件数目有151件，波及金额跳动26亿元。2022年以来，该公司有18条被列为失信被实施东谈主的法则记载。企业预警通数据则高傲，为止2022年末，公司总资产额为204亿元，归母净资产约为99亿元，货币资金仅为400万元，资产欠债率升至52%。

上述资金管制讲述还提到，经2024年11月25日不动产登记中心查询，独山县知晓投资有限公司提供典质的一宗工业用地已被法院多轮查封；贵州独山紫林山投资拓荒有限公司提供典质的三宗商服用地已被法院多轮查封；贵州独山经济拓荒区投资拓荒有限公司提供典质的两栋工业厂房已被法院多轮查封。

万向相信称，对此事项，受托东谈主屡次与来回敌手及担保东谈主进行调换，以受益东谈主利益最大化原则，多路子寻求推动债务化解的渠谈。

自客岁11月一揽子化债决策推出以来，各地赶快开展债务置换职责。据财政部公布，2024年的2万亿元置换债为止2024年12月18日已一谈刊行达成，其中包括贵州在内的六省份分派到“隐债置换债”范畴超1000亿元。

一系列化债策略对处所债务起到了紧要的风险缓释作用。不外，从贵州省部分市州县的预算讲述来看，部分处所偿债压力依然较大，债务化免除务清苦，仍需多渠谈鼓动，其中包括主动加强与金融机构调换对接，积极争取金融机构延期降息等。

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亓宁

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